据报道,近年来,玉米期货价格延续低位反弹态势。2016年9月30日以来,玉米期货震荡反弹,至今主力连续合约累计反弹幅度为34.82%。分析人士表示,政策性玉米拍卖持续增加市场供给,下游消费未明显好转,供给方面短期仍相对宽松。不过,中长期来看,产不足需格局不改,仍将支撑价格重心上移。

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从盘面看,玉米期货主力1901合约月线呈现“四连阳”态势,5月以来累计上涨6%,最新收报1874元/吨。
USDA8月10日公布的最新供需报告与业界大多数预期一致。数据显示,美国2018/2019年度玉米种植面积预估为8910万英亩,较上年下降1.18%,与市场预期一致,采用的是6月底面积报告中数据;玉米收获面积预估为8180万英亩;玉米单产预估为178.4蒲式耳/英亩,较上年增幅1.02%;玉米产量预估为145.86亿蒲式耳,较上年微降0.12%。

美国农业部周三发布10月份农作物供需报告,大豆产量和单产预估均上调。报告显示,2016/17年度美国大豆产量较上月预估调增68百万蒲式耳至4269百万蒲式耳,单产调增0.8蒲式耳/英亩至51.4蒲式耳/英亩,创纪录高位。玉米方面,2016/17年度美国玉米产量预估调低为150.57亿蒲式耳,但仍高于市场预期的150.4亿蒲式耳。玉米单产预估调降1蒲式耳/英亩至173.4蒲式耳/英亩,也处于历史高位。

“美国玉米播种面积、收获面积未变,单产调增,总产较上月报告预估数增加,都在市场意料之中。”盛达期货研究院副院长孟金辉表示,美玉米收获率在91.81%,这也符合目前美玉米优良率较高主产区大多天气良好的情况。与去年和五年平均值很接近,高于自20世纪90年以来的均值90.98%。今年自播种以来,美国主产区风调雨顺,留给美玉米天气炒作的时间窗口几乎关闭。
在供应有所增加同时需求调增的情况下,期末库存较上月预估数增加1.32亿蒲式耳,2018/2019美国玉米年终库存至16.84亿蒲式耳,库存消费比为11.24%。

消息对市场形成利空,芝加哥期货交易所11月大豆期货合约下挫0.78%至946美分/蒲式耳。玉米多头获利了结,CBOT12月玉米期货合约当日收跌超2%,报每蒲式耳337美分。

“较低的库消比对应较低的价格,这是生物柴油搀兑二期政策执行以来从未有过的情形。”孟金辉表示,按照美玉米目前生长条件和USDA公布数据的习惯,预计后期美玉米单产仍将会分几次提高,也即后期美玉米市场仍将面临自身基本面的利空压力。另外,若中国不进口美豆,美豆将面临更大结转库存压力,并将把压力传导至美玉米。但按照美玉米本身基本面,美玉米价格又没有很大下跌空间,因此,未来美玉米可能面临窄幅波动的局面。

澳门新葡亰平台游戏网站,棉花供需报告则预期10月全球消费将大于供给,利多市场。USDA发布的10月份全球棉花供求报告预计,全球产量增加5万吨至2236万吨,消费量增加17万吨至2439万吨,期末库存增减少54万吨。当日洲际交易所棉花主力合约上涨2.61%至68.9美分/磅。

短期或以震荡整理为主

国内市场上,玉米今日开盘小幅走高,大豆、棉花和两粕纷纷下跌。截至发稿,豆一主力1701合约下挫1.39%至3623元/吨,郑棉主力1701合约下跌1.34%至15150元/吨,两粕主力合约均跌超1%。玉米主力1701合约微涨0.07%至1429元/吨。

国内玉米现货维持稳定态势,上周现货均价为1843.5元/吨。供给方面,政策粮出库稳步推进,上周再次投放800万吨,8月9日计划投放398.5万吨,成交117万吨,成交率29.5%,成交均价1541元/吨。

此外,USDA公布的每周作物生长报告也显示,目前大豆生长良好。有分析师预计,USDA或将在未来公布的报告中继续上调大豆单产和产量预估。

格林大华期货指出,早春玉米陆续上市,贸易商出货意愿增强,总体上看,短期供给仍相对宽松。消费方面,养殖业消费不振,饲料企业采购谨慎;深加工企业因季节性检修和环保严查,行业开工率仍处于低位,整体下游消费短期内无明显起色。

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综合来看,格林大华期货认为,政策性玉米拍卖持续增加市场供给,下游消费未明显好转,供给方面短期仍相对宽松。中长期产不足需格局不改,仍将支撑价格重心上移。

方正中期期货表示,临储玉米拍卖常规推进,玉米出库压力较大,东北地区玉米供应充足。由于临储拍卖的玉米出库成本并不低,因而东北玉米价格获得底部支撑,难有下跌。总体来说,短期内国内玉米供给充足,北粮南运情况依旧,受到玉米拍卖成本以及运费的支撑,近期暂未出现明显利空,预计连盘玉米1901合约在1870元/吨一线震荡整理为主。操作上,建议回调后逢低做多。

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